消费猛增500%，两只ETF节后起爆！

大家新年好！

长假期间还是发生了蛮多事情的。院长看了一下，短期利好居多，节后较大概率会延续反弹，红包行情还是很有希望的。

所以今天我们简单聊一下可能的几个方向，给大家明天的布局提供一些参考。

1月社融数据超预期

首先我们来看宏观层面的利好。

1月社融数据在假期内公布。相比去年1月，居民信贷增长了7229亿元；其中短期贷款增长3187亿元，长期贷款增长4041亿元。

从目前各方的评论来看，基本上都认为非常积极，明显看到了超预期的信号。

但是，在居民贷款大增的同时，企业贷款同比减少了8200亿。

大家也知道，居民贷款主要就是拿来大额消费，买房、买车是大头。而企业贷款是拿来投资、再生产的。

企业不敢、不愿扩张，说明经营效益不理想，那么年终奖必然也要打折扣。你比如某银行，它就搞了一个“家书抵万金”。

在这种情况下，大家是怎么会有信心来消费的呢？

刚好这里还有一组数据：1月份，30个大中城市商品房成交面积同比下降4.7%。

另外，据传，有某些银行，鼓励大家先还掉旧的贷款，再用优惠券贷一笔新的。

这些消息，单独来看可能不那么突出。但全部综合起来，确实能够指向同一个结论。结论都在大家心中，院长就不说了。

当然了，对于市场上大部分投资者来说，他们的认知相对简单，超预期就是超预期。

所以1月社融数据在交易端仍然应当被看作是一个短期利好。大家看春节期间的港股，反应也是非常正面。

但我们必须要有清醒的认知。如果后面3月公布的2月数据依旧这样，那就说明复苏进程可能还是比较缓慢的，全部A股整体的一季报可能也不会特别好看，反弹的高度会受到较大限制。

再者说，大家炒股，主要是炒上市公司，所以影响力更大、更直接的本来也应该是数据里的企业部分，而非居民部分。

从这个层面来讲，长期而言，1月社融数据的影响可能更加接近于中性。

从战略上来讲，我们倾向于认为：春节后到两会前的上涨行情还是会有，但它更大可能是一个反弹而不是反转。到两会后，市场仍将陷入调整。

大家也可以据此来制订自己2-3月的交易计划。特别是在仓位控制方面，可以有意识地先加仓、后减仓。

长假旅游，终于爆了！

不过，从微观层面来看，还是有一些行业的数据明显向好，体现出强劲的复苏和增长势头。

从春节期间公布的消息来看，最有潜力的两个板块，院长觉得分别是旅游和人工智能。

我们先来看旅游。

今天文旅部发布的数据显示，春节假期8天全国国内旅游出游4.74亿人次，同比增长34.3%，较2019年同期增长19.0%；国内游客出游总花费6326.87亿元，同比增长47.3%，较2019年同期增长7.7%。

不仅是国内游客消费多，入境游表现也比较出色。来自某宝的数据显示，春节期间境外游客在中国消费金额同比增长500%，做境外游客生意的商家数则同比增长560%。

我们一直讲困境反转。什么叫反转？仅仅改变原有的下跌趋势是不作数的，还要形成新的增长。

应该说，旅游板块的数据是明显形成了反转的，属于实打实的中、长期利好。

我们去年已经探讨过旅游板块在2020年之前的行情规律。一般而言，是从元旦前炒到五一前，然后回调，这波行情一般会比较大；在十一前，则可能有一波较小的上涨。

而且今年行情还比较特殊。

去年12月，大家已经预期今年的旅游数据会好转，所以板块表现一度十分坚挺。但之后，因为板块关注度毕竟不像红利那么强，1月份还是跟随大盘有了较大回调。

现在，出现了比较明确的利好消息，大盘的调整也暂告一段落。那么，本该在1月份就出现的那波上涨行情，很可能就已经在路上了。

中短线的朋友，明天可以关注旅游ETF（159766、562510）。

Sora的发布，究竟利好哪个板块？

人工智能方面的利好就比较复杂。大家可能关注点集中在OpenAI公司（ChatGPT母公司）最新推出的Sora上。

确实，很多业内大佬都对此赞不绝口。也有很多手机厂商，比如魅族、Oppo，都说要放弃普通智能手机，拥抱AI手机了。

但是，院长还是那句话：你做面向消费者的产品，一旦达不到业内顶尖水平，最终在竞争中还是会被淘汰的。

毕竟我们也不是为了情怀才买华为、小米、比亚迪，而是因为它们实打实的良心，质量和价格是匹配的。

所以对于国内高仿Sora的投资机会，院长感觉，确定性还是不强。

但是，前年ChatGPT发布后，有一款产品倒是确定性很强地卖爆了——光模块。

大家对CPO概念的行情应该还是印象很深刻的。原本只有两三百亿市值的公司，一下子就冲破千亿大关，成为了创业板的权重股。这都是因为人家技术确实先进，能拿海外顶级AI公司的订单。

视频生成和文本生成，大家靠直觉也能明白，需要使用的资源不是一个量级的。所以，对于光模块的需求，虽然去年已经质变过了，但今年或许还会有质变，其销量的增长潜力是极具想象空间的。

很多朋友可能关注点都在半导体、游戏这些更加“大众”的概念板块上。但院长觉得，如果节后成长板块要反弹，如果今年成长风格要回归的话，通信ETF（515880）或许才是那个真正领头的。

今天就到这里吧，祝大家龙年开门红！