节后A股如何走？十年来涨多跌少，龙年“开门红”可期

2024年春节过后第一个交易日即将于2月19日开启，经历过节前“一波三折”的救市之旅以及10天的休市，A股是否会迎来开门红？从近10年的数据来看，A股节后首个交易日呈现涨多跌少的趋势。

展望2024年全年的A股走势，有券商认为，2024年是A股新一轮牛市的起点之年，核心资产有望迎来估值修复，成长风格将崛起。不过，多家券商也提示风险称，A股市场的进一步表现将受到地缘局势发展、海外宏观政策等多重风险影响。

节后A股能否开门红？数据显示：十年来涨多跌少

长假期间，A股休市，全球其他股市涨跌不一，海外主要股指多数上涨，新兴市场表现好于发达市场，其中，日经225指数上涨4.41%，领涨全球股市；国内港股延续年前反弹趋势，春节后迎来“开门红”。

2月19日，休市10天的A股即将开盘，市场对此颇为期待，2024年春节过后的首个交易日能否迎来“开门红”？

贝壳财经记者了解到，春节前夕，A股几经调整，2月5日，沪指盘中一度触及2635.09点，创下2019年2月以来新低。伴随着“国家队”入市、证监会“发声”等，A股一扫颓势。

节前最后三个交易日，A股波动上涨，其中，沪指接连收复2700点、2800点。2月8日，节前最后一个交易日，三大指数高开高走全线飘红，涨幅均超1%，其中沪指收报2865.90点。全市场超4800只个股上涨，逾千股涨停或涨超10%。

对于节后市场会如何走，多位业内人士给出“积极”态度，与此同时，春节期间，出行和消费经济进一步恢复也增强了上述业内人士对后市看好的预期。

回顾近10年来的历史数据来看，A股春节后的首个交易日也是涨多跌少。贝壳财经记者据Wind数据梳理，2014年-2023年期间，上证指数仅在2015年、2016年、2017年和2020年4个年份的首个交易日出现下跌，其余6个年份皆迎来“开门红”，创业板指同样有6个年份实现“开门红”，而深证成指“开门红”概率则为50%。

后续市场怎么走？业内：或延续节前趋势继续反弹

展望节后A股的表现，多家券商给出了积极的观点。国金证券指出，春节后市场流动性有望进一步改善，预计2~3月有望开启一个多月的“躁动行情”。拉长时间维度，在大方向上维持2024年A股“欲扬先抑”的判断，A股“躁动”之后，仍可能在一季度再次构建“双底”，即4月附近市场波动率或再次上升。

国泰君安认为，由于春节期间消息面上总体平稳、外围市场整体偏暖，在底部结构重构完成后，预计节后A股会延续节前趋势继续中级反弹。“需要注意的是，在经历了2023年8月到2024年1月的持续下跌后，市场技术结构受到一定程度损伤，下跌过程中形成的交易密集区或成为反弹中的阻力位。在经历初期的暴力反弹之后，后市大概率会以“步步为营”的方式渐次上攻。”

东吴证券认为，2024年是A股新一轮牛市的起点之年，核心资产有望迎来估值修复，成长风格将崛起。具体来看，一方面，当前核心资产的下跌，已经超出了基于基本面理解下的跌幅，核心资产的赔率交易具有明显吸引力，估值有望迎来修复。资本市场政策催化下流动性风险的缓释有望对基本面/预期产生积极映射，呵护核心资产估值；后续，美债的趋势性回落及国内政策端发力将带动中美名义增速差收窄，基本面回暖预期有望随之提升，从而带动核心资产估值修复；另一方面，美债收益率变化对A股风格影响显著，美债利率的下行将利好A股成长风格，此前相对占优的微盘和高股息风格则会相对弱势。

招商证券认为，2月开始，随着流动性冲击逐渐化解，市场有望逐渐筑底回升，A股走成类似2016年的概率进一步加大。展望2024年，政府开支力度加大，叠加全球紧缩周期结束后外需的改善，国内经济有望温和复苏，全球科技创新进入上行周期，A股企业盈利上行，资金面温和净流入，多因素共振下，A股有望走出震荡上行的结构牛态势。

国泰君安指出，考虑到市场依然处于相对低位且春节期间有利因素较多，建议继续持仓等待反弹，但切勿轻易追高。