今年首笔投资，菜鸟又出手了
一手IPO，一手投资，2024菜鸟先飞。
开年，伴随菜鸟最快本月将获得中国证监会的境外上市批准的传闻，关于菜鸟的最新投资也随即浮出水面。
2月1日，嘉兴保仓股权投资合伙企业（有限合伙）注册成立，基金规模为17亿元。合伙人信息显示，该合伙企业由人保资本保险资产管理有限公司、太平资本保险资产管理有限公司、浙江菜鸟供应链管理有限公司及旗下杭州游鹭企业管理有限公司等7家企业共同出资。
根据申通快递公告具体来看，浙江菜鸟及其与太平资本、人保资本合作的关联计划，合计出资高达82.24%，其中菜鸟出资额为2.74亿元，出资比例为16.12%；申通快递全资子公司及下属子公司出资比例为17.64%。
来源：申通快递公告截图
从基金的出资比例可以看出，此次投资计划或由菜鸟方做主导。而此次共同设立基金的申通快递，去年年中，也被菜鸟买下了25%股份，菜鸟是其第二大股东。
值得注意的是，这并非险资与快递物流公司合作设立基金的首例，菜鸟此前也多次与中国人寿在仓储物流股权投资领域合作。就在去年，菜鸟还参与出资了两支基金，规模共计48亿元。
现在，随着这支新基金落地，或将于今年收获IPO的菜鸟，在仓储物流领域的投资身份愈发显眼。
01 菜鸟“飞”入VC圈，险资跑来做LP
事实上，菜鸟做投资，已有7年经验。
早在2017年，菜鸟与中国人寿首次在仓储物流股权投资基金领域合作，设立规模为85亿元，是菜鸟第一支同时也是中国市场首支人民币仓储物流核心基金。
而中国人寿与菜鸟的合作由来已久。
早在菜鸟宣布成立的2013年，中国人寿在业绩会上就宣布与阿里巴巴签署战略合作协议，利用保险资金支持阿里仓储和物流建设。
彼时，菜鸟作为基金的普通合伙人，由菜鸟地网作为运营管理人，统一运营、管理基金资产。
随后在此基础上，菜鸟与国寿决定进一步深化合作，共同设立第二支基金。去年3月，吉仓（天津）物流股权投资基金合伙企业（有限合伙）成立，注册资本18亿元，其中，大股东中国人寿持股55.5%，浙江菜鸟供应链管理有限公司持股19.94%。
至此，双方合作基金总规模已超过100亿元。
而就在这支基金成立后的2个月，菜鸟又与中国人寿携手设立规模超过30亿元的仓储物流股权投资基金，聚焦于投资长三角经济圈多处高标准仓储物流基础设施，这些项目均由菜鸟地网统一运营管理。
当时，菜鸟与中国人寿共同设立的这支 仓储物流股权投资基金，除菜鸟与中国人寿共同作为基石投资人外，还吸引了中宏人寿、财信吉祥人寿等多家境内保险公司参与投资。
可谓，有头有脸的险资LP都来了。
而除了以股权投资基金的方式布局仓储物流领域外，菜鸟自成立以来，也曾联合阿里或单独多次进行对外投资。
据天眼查数据显示，以菜鸟网络科技有限公司为投资机构主体，公开投资事件达27笔，所涉及的投资标的包括快递业的“通达系”公司，运输服务公司卡行天下；智能仓储领域的快仓；智能快递柜领域的速递易、云盼智能快提柜和智创速达；国际物流SaaS工具提供商大掌柜；同城货运平台快狗打车；冷链物流服务上海快行天下等。
来源：猎云网
另据天眼查显示，截至目前，成立不足1年的吉仓（天津）物流股权投资基金合伙企业（有限合伙）于在2023年进行了3次对外投资，分别参投地铁运营商京港地铁A轮融资、工业软件厂商新迪数字D++轮融资以及养老服务商锦瑭康养的出资设立融资。
简单来看，菜鸟通过综合物流、干线运输、仓储服务、最后一公里等领域的投资布局，将物流上下游进行了更全面的打通，完善了自身生态。
02 剑指IPO，菜鸟铆劲提速
从去年3月，阿里巴巴启动“1+6+N”组织变革，菜鸟于9月26日正式向港交所提交上市申请，成为首个正式进入IPO进程的业务集团后，菜鸟先飞，在阿里分拆生变后，似乎越来越有确定性。
去年以来，尤其是公布上市计划后，菜鸟明显加大了外部企业尤其是快消领域的供应链服务合作，达能、联合利华、雀巢中国、英氏、青岛啤酒等品牌均与菜鸟供应链达成合作签约。
近期，伴随着最快可于第一季度挂牌的传闻之下，菜鸟更是相继披露国内供应链业务进展，先后与林氏家居、茅台物流、麦当劳中国新增合作，不断开拓外部客户，向外界释放独立增长能力。
2023财年，菜鸟的总收入为778亿元，近三年的年均复合增长率为21%。同时，菜鸟的盈利能力也在持续增强，其2023财年经调整EBITDA超过28亿元。其中，国际物流和国内物流，是菜鸟收入的两大主要收入来源。
数据显示，2023年财政年度，菜鸟通过国内物流业务触达国内约7.45亿消费者。在国内市场上，菜鸟提供供应链及品质快递业务——后者包括品质快递（菜鸟速递）及逆向物流服务（菜鸟裹裹）等。
据灼识咨询的资料，品质电商物流，指的是用高标准仓库或具有时效性快递，并承诺送货上门的电商物流服务。按2022年收入计，菜鸟是中国第三大品质电商物流公司，市场份额16.4%。
而高标仓，正是菜鸟于去年5月参与设立30亿规模基金，所锚定的主要物流战场之一。
据悉，菜鸟将分布在全国几大重要物流区域搭建起的数个巨大仓储中心称之为“地网”，是当时合作的标的来源，“地网”与天猫、淘宝的交易与物流信息搭建起的数据网络，即“天网”进行高效联动，从而进一步提高物流快递的运转效率。该仓储物流股权投资基金的落地，将进一步提升仓储物流行业的运营管理水平。
再到此次基金的投资方向上，主要投资于菜鸟方及/或其指定关联人士当前持有且由包括但不限于申通方或其关联人士主要承租之位于中国的物业的若干项目公司，即持有固安一期、郑州四期、济南二期4及合肥经开物业的项目公司。显然，又是为菜鸟整体布局的添砖加瓦。
尝试寻求多元化的发展策略，菜鸟正通过收购与合作，不断扩大市场占有率，以期在未来的物流竞争中占据有利地位。
事实上，顺丰、圆通等物流快递行业上市公司也均有类似动作。此前，顺丰控股已收购嘉里物流的控股权，借助其在东南亚的物流网络发力国际物流市场。
而开年加速物流基金步伐，也将让菜鸟起飞的羽翼更为丰满。
开年，伴随菜鸟最快本月将获得中国证监会的境外上市批准的传闻，关于菜鸟的最新投资也随即浮出水面。
2月1日，嘉兴保仓股权投资合伙企业（有限合伙）注册成立，基金规模为17亿元。合伙人信息显示，该合伙企业由人保资本保险资产管理有限公司、太平资本保险资产管理有限公司、浙江菜鸟供应链管理有限公司及旗下杭州游鹭企业管理有限公司等7家企业共同出资。
根据申通快递公告具体来看，浙江菜鸟及其与太平资本、人保资本合作的关联计划，合计出资高达82.24%，其中菜鸟出资额为2.74亿元，出资比例为16.12%；申通快递全资子公司及下属子公司出资比例为17.64%。
来源：申通快递公告截图
从基金的出资比例可以看出，此次投资计划或由菜鸟方做主导。而此次共同设立基金的申通快递，去年年中，也被菜鸟买下了25%股份，菜鸟是其第二大股东。
值得注意的是，这并非险资与快递物流公司合作设立基金的首例，菜鸟此前也多次与中国人寿在仓储物流股权投资领域合作。就在去年，菜鸟还参与出资了两支基金，规模共计48亿元。
现在，随着这支新基金落地，或将于今年收获IPO的菜鸟，在仓储物流领域的投资身份愈发显眼。
01 菜鸟“飞”入VC圈，险资跑来做LP
事实上，菜鸟做投资，已有7年经验。
早在2017年，菜鸟与中国人寿首次在仓储物流股权投资基金领域合作，设立规模为85亿元，是菜鸟第一支同时也是中国市场首支人民币仓储物流核心基金。
而中国人寿与菜鸟的合作由来已久。
早在菜鸟宣布成立的2013年，中国人寿在业绩会上就宣布与阿里巴巴签署战略合作协议，利用保险资金支持阿里仓储和物流建设。
彼时，菜鸟作为基金的普通合伙人，由菜鸟地网作为运营管理人，统一运营、管理基金资产。
随后在此基础上，菜鸟与国寿决定进一步深化合作，共同设立第二支基金。去年3月，吉仓（天津）物流股权投资基金合伙企业（有限合伙）成立，注册资本18亿元，其中，大股东中国人寿持股55.5%，浙江菜鸟供应链管理有限公司持股19.94%。
至此，双方合作基金总规模已超过100亿元。
而就在这支基金成立后的2个月，菜鸟又与中国人寿携手设立规模超过30亿元的仓储物流股权投资基金，聚焦于投资长三角经济圈多处高标准仓储物流基础设施，这些项目均由菜鸟地网统一运营管理。
当时，菜鸟与中国人寿共同设立的这支 仓储物流股权投资基金，除菜鸟与中国人寿共同作为基石投资人外，还吸引了中宏人寿、财信吉祥人寿等多家境内保险公司参与投资。
可谓，有头有脸的险资LP都来了。
而除了以股权投资基金的方式布局仓储物流领域外，菜鸟自成立以来，也曾联合阿里或单独多次进行对外投资。
据天眼查数据显示，以菜鸟网络科技有限公司为投资机构主体，公开投资事件达27笔，所涉及的投资标的包括快递业的“通达系”公司，运输服务公司卡行天下；智能仓储领域的快仓；智能快递柜领域的速递易、云盼智能快提柜和智创速达；国际物流SaaS工具提供商大掌柜；同城货运平台快狗打车；冷链物流服务上海快行天下等。
来源：猎云网
另据天眼查显示，截至目前，成立不足1年的吉仓（天津）物流股权投资基金合伙企业（有限合伙）于在2023年进行了3次对外投资，分别参投地铁运营商京港地铁A轮融资、工业软件厂商新迪数字D++轮融资以及养老服务商锦瑭康养的出资设立融资。
简单来看，菜鸟通过综合物流、干线运输、仓储服务、最后一公里等领域的投资布局，将物流上下游进行了更全面的打通，完善了自身生态。
02 剑指IPO，菜鸟铆劲提速
从去年3月，阿里巴巴启动“1+6+N”组织变革，菜鸟于9月26日正式向港交所提交上市申请，成为首个正式进入IPO进程的业务集团后，菜鸟先飞，在阿里分拆生变后，似乎越来越有确定性。
去年以来，尤其是公布上市计划后，菜鸟明显加大了外部企业尤其是快消领域的供应链服务合作，达能、联合利华、雀巢中国、英氏、青岛啤酒等品牌均与菜鸟供应链达成合作签约。
近期，伴随着最快可于第一季度挂牌的传闻之下，菜鸟更是相继披露国内供应链业务进展，先后与林氏家居、茅台物流、麦当劳中国新增合作，不断开拓外部客户，向外界释放独立增长能力。
2023财年，菜鸟的总收入为778亿元，近三年的年均复合增长率为21%。同时，菜鸟的盈利能力也在持续增强，其2023财年经调整EBITDA超过28亿元。其中，国际物流和国内物流，是菜鸟收入的两大主要收入来源。
数据显示，2023年财政年度，菜鸟通过国内物流业务触达国内约7.45亿消费者。在国内市场上，菜鸟提供供应链及品质快递业务——后者包括品质快递（菜鸟速递）及逆向物流服务（菜鸟裹裹）等。
据灼识咨询的资料，品质电商物流，指的是用高标准仓库或具有时效性快递，并承诺送货上门的电商物流服务。按2022年收入计，菜鸟是中国第三大品质电商物流公司，市场份额16.4%。
而高标仓，正是菜鸟于去年5月参与设立30亿规模基金，所锚定的主要物流战场之一。
据悉，菜鸟将分布在全国几大重要物流区域搭建起的数个巨大仓储中心称之为“地网”，是当时合作的标的来源，“地网”与天猫、淘宝的交易与物流信息搭建起的数据网络，即“天网”进行高效联动，从而进一步提高物流快递的运转效率。该仓储物流股权投资基金的落地，将进一步提升仓储物流行业的运营管理水平。
再到此次基金的投资方向上，主要投资于菜鸟方及/或其指定关联人士当前持有且由包括但不限于申通方或其关联人士主要承租之位于中国的物业的若干项目公司，即持有固安一期、郑州四期、济南二期4及合肥经开物业的项目公司。显然，又是为菜鸟整体布局的添砖加瓦。
尝试寻求多元化的发展策略，菜鸟正通过收购与合作，不断扩大市场占有率，以期在未来的物流竞争中占据有利地位。
事实上，顺丰、圆通等物流快递行业上市公司也均有类似动作。此前，顺丰控股已收购嘉里物流的控股权，借助其在东南亚的物流网络发力国际物流市场。
而开年加速物流基金步伐，也将让菜鸟起飞的羽翼更为丰满。
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